Использование результатов анализа временных циклов


В результате описанных этапов циклического анализа из ис­ходной ценовой информации выделяется статистически значимая периодическая составляющая (или несколько периодических со­ставляющих). Далее найденные циклические зависимости возмож­но спроецировать в будущее с целью прогнозирования движения цен. При этом необходимо учитывать следующие факторы:

Реальные рыночные циклы не являются гармоническими, т.е. их форма отличается от синусоидальной. Наблюдения пока­зывают, что даже после «снятия» направленности длительность разных фаз циклических изменений зависит от направления текущего движения тренда. Замечено, что изменения рыноч­ных цен в направлении главного тренда продолжаются доль­ше, чем циклические изменения в противоположном направ­лении. Говорят, что у циклов при общем растущем тренде ча­сто наблюдается правое («бычье») смещение, а при падающем долгосрочном тренде — левое («медвежье») (рис. 6.5). По этой причине положение максимумов и минимумов реального ры­ночного цикла, как правило, будет отличаться от положений экстремумов, полученных в результате циклического анализа. Этот факт необходимо обязательно учитывать при прогнозе влияния периодичности на реальный рынок.

Использование результатов анализа временных циклов

Цикл без смещение Рис. 6.5. Смещения циклов

Периодическая ценовая зависимость является лишь одной из составляющих изменения рыночных цен. Кроме циклов на рынок существенное влияние оказывают трендовые (имеются в виду тренды, более длительные, чем входящие в состав рас­сматриваемых циклов) движения и случайные колебания. Из­менения цен такого рода могут либо сильно исказить, либо вообще устранить влияние цикличности. Таким образом, цель прогнозирования моментов ценовых максимумов или мини­мумов с помощью циклического анализа является, по видимому, труднодостижимой. Однако учет периодических волн как одного из факторов, влияющих на рыночные цены, может оказаться достаточно полезным с практической точки зрения. Эффективность применения выделенных в результате цикли­ческого анализа зависимостей будет определяться, с одной стороны, стабильностью периодических ценовых колебаний по

частоте и фазе и, с другой стороны, значительностью этих ко­лебаний по амплитуде (по сравнению с величиной случай­ных изменений). Необходимо учитывать, что любое измене­ние внешних или внутренних рыночных условий может ока­зать влияние на частоту или изменить фазу циклов, что, в свою очередь, существенно снизит результативность данного метода.