Главы     1     2     3     4     5     6     7     8   

Технический анализ на биржах РФ

Глава 4 Графические модели



В предыдущих разделах были рассмотрены несколько моделей поведения цен финансовых инструментов, характерных для раз­личных рыночных периодов. В рамках этих моделей цены изме­няются в пределах некоторых диапазонов, которые графически выглядят как полосы. Это могут быть различного вида трендовые каналы, построенные на основе различного типа тенденций, или горизонтальные полосы «бокового» рынка. Используя набор ус­ловий соответствия или несоответствия цен подобным моделям, можно выработать торговые рекомендации, соответствующие теку­щей рыночной ситуации. Ценовые полосы в качестве моделей явля­ются совершенно естественными для рынков, поскольку слом тренда всегда приводит к выходу цен за рамки трендовых каналов, так же как при выходе рынка из состояния «бокового» движения всегда про­исходит пробой торгового диапазона (обратное не всегда верно).

Пользуясь трендовой терминологией, можно представить об­щее движение цен финансовых инструментов как комбинацию восходящих, горизонтальных и нисходящих тенденций. В этом случае период с горизонтальной тенденцией (т.е. «боковой» ры­нок) может представлять собой как интервал между предшеству­ющим и последующим трендами одного направления (фаза кон­солидации цен), так и быть паузой перед сменой тренда на про­тивоположный. В первой ситуации в качестве оптимальной торговой рекомендации может быть сохранение позиций, занятых в направлении первоначального тренда, даже при пробое соответ­ствующего ценового канала, а во втором случае необходимо за­крыть такие позиции и, возможно, открыть противоположные. Таким образом, вопрос о том, является ли наблюдаемый «боко­вой» рынок паузой в тренде или предвестником разворота, имеет для участников рынка первостепенное значение. Модели трендовых и бестрендовых каналов не дают способов решения этой задачи.

Кроме ценовых полос, или каналов, в техническом анализе рассматриваются другие разнообразные графические модели движения цен, которые можно в общем виде охарактеризовать как определенные повторяющиеся комбинации изменений цен, ото­браженные на графиках движения цен. Рассмотрение графических моделей, или фигур, является отдельным разделом технического анализа, а аналитики, специализирующиеся на распознавании таких фигур, получили названия чартистов. Чартисты предпола­гают, что реализация на рынке тех или иных графических моде­лей является признаком определенного дальнейшего развития ситуации, т.е. с наибольшей вероятностью приводит к определен­ному поведению цен в будущем. Это возможно, если допустить, что в поведении участников торгов существуют закономерности, проявляющиеся в вероятном повторении одних и тех же исходов в похожих рыночных ситуациях.

Необходимо учитывать, что описываемые в различных мате­риалах по техническому анализу графические модели являются ре­зультатами многолетних наблюдений аналитиков над развитием цен различных финансовых активов, и их обоснованием до сих пор служат лишь факты их исторической повторяемости. В лю­бом случае работоспособность методов, основанных на распозна­вании тех или иных графических моделей, должна быть тщатель­но изучена для конкретного исследуемого рынка.

Поскольку главной задачей анализа графических фигур явля­ется заключение о том, насколько вероятна смена предшествовав­шего тренда после наблюдаемого горизонтального движения, все разнообразие описанных моделей принято делить на модели продол­жения тенденции и модели перелома (или разворотные формации).

Мы не будем детально описывать множество разработанных графических фигур, а лишь кратко перечислим наиболее распро­страненные из моделей и укажем варианты возможных торговых рекомендаций на основе такого графического анализа. При рас­смотрении фигур необходимо учитывать, что признаками модели могут являться не только определенные изменения цен. Поведе­ние цен может дополняться соответствующим изменением объема торговли.

    Модели продолжения тенденции
    Модели продолжения тенденции иллюстрируют различные типы консолидации цен внутри долгосрочных трендов. Каждая модель продолжения тенденции заканчивается движением цен в направлении тренда, предшес...
    Треугольники
    Одной из наиболее часто встречающихся на ценовых графи­ках моделей продолжения тенденции являются треугольники Существуют три вида треугольных моделей: симметричные вос­ходящие и нисходящие. Симме...
    Треугольники 2
    В графическом анализе на основании исторических наблюде­ний считается, что модель симметричного треугольника обычно заканчивается движением цен в направлении предшествовавше­го образованию треугол...
    Треугольники 3
    Поведение объема торговли при развитии моделей треуголь­ников характеризуется постепенным уменьшением торговой ак­тивности по мере уменьшения амплитуды ценовых колебаний и резким увеличением показ...
    Треугольники 4
    Треугольники 5
    Треугольники 6
    Треугольники 7
    Треугольники 8
    Флаги и вымпелы
    Флаги и вымпелы представляют собой краткосрочные (по сравнению с длительностью основной тенденции) фазы консоли­дации внутри тренда. Флаги и вымпелы, как правило, обознача­ют короткие паузы во вре...
    Клинья
    Модель клина по форме и длительности формирования на­поминает симметричный треугольник, но отличается значи­тельным уклоном — вверх или вниз (рис. 4.19). Как и флаг, клин обычно располагается с на...
    Клинья 2
    Пример образования клина на графике цен фьючерсных кон­трактов на алюминий приведен на рис. 4.20....
    Модели разворота
    Модели разворота 2
    Модели разворота 3
    Модели разворота 4
    Модели разворота 5
    К-образные вершины и впадины являются трудно распознава­емыми моделями, поскольку во время формирования их трудно отличить от резкой коррекции цен. Для верного определения ха­рактера таких моделей...
    Модели разворота 6
    Еще одним дополнительным признаком К-образной модели может быть так называемый бар разворота (рис. 4.33). Баром вер­хнего разворота называется ценовой бар, когда достигается новый...
    Модели разворота 7
    Модели разворота 8
    Модели разворота 9
    Иногда ценовой бар может одновременно являться шипом и баром разворота. Такие бары являются особенно важными сиг­налами возможного разворота рынка. Признаками ^образных вершин и впадин могут также...
    Модели разворота 10
    Широкодиапазонным баром называется бар, волатильность (разность максимальной и минимальной цен) которого значитель­но превышает среднюю волатильность последних торговых баров. Примеры образования...
    Модели разворота 11
    Модели разворота 12
    Модели разворота 13
    Рис. 4.43. Пример «широкодиапазонного дня» на графике цен акций НК «Лукойл» Еще одной особенностью рынка при ^образных разворотах, отличающей их от фаз коррекции, является поведение параметра объе...
    Двойные вершины и впадины
    В полном соответствии с их названием модели «двойная вер­шина» и «двойная впадина» представляют собой два близких по форме пика или две похожие друг на друга впадины, образующие­ся после сильного...
    Двойные вершины и впадины 2
    Двойные вершины и впадины 3
    Как и в случае V-образных формаций, дополнительными при­знаками разворота могут являться шипы, разрывы и широкодиа­пазонные дни. Кроме двойных вершин и впадин на рынках наблюдаются раз­воротные фи...
    Голова и плечи
    «Голова и плечи» является одной из самых известных ценовых моделей разворота. Модель «голова и плечи» состоит из трех вер­шин, средняя из которых выше как предшествующей, так и пре­дыдущей. Формац...
    Голова и плечи 2
    Голова и плечи 3
    Голова и плечи 4
    Голова и плечи 5
    Голова и плечи 6
    Рис. 4.61. Пример модели «перевернутая голова и плечи» на графике цен фьючерсов на сахар...
    Круглые вершины и впадины, блюдца
    Более редкими разворотными моделями являются круглые вершины и впадины, называемые также блюдцами (рис. 4.62). Круглые вершины и впадины описывают медленное, постепенное изменение тенденции. Посте...
    Модель треугольники
    Хотя треугольная модель является одной из наиболее распро­страненных фигур консолидации, треугольники могут быть так­же разворотными формациями (рис. 4.68—4.70). Основным фак­тором для определения...
    Модель треугольники 2
    Модель треугольники 3
    Модель треугольники 4
    Модель треугольники 5
    Клинья
    Клинья, как правило, образуются в качестве формаций продол­жения тенденции, но могут встречаться на вершинах или в осно­ваниях рынков в качестве разворотных фигур (рис. 4.71). В слу­чае восходящег...
    Алмазные формации
    «Алмазная формация» — относительно редкая разворотная модель, встречающаяся, как правило, на вершине рынка. Алмаз­ная модель представляет собой комбинацию двух симметричных треугольников: первого,...
    Расширяющиеся формации
    Расширяющиеся формации представляют собой треугольные фигуры, в которых в отличие от треугольников и клиньев линии, соединяющие ценовые максимумы или минимумы, не сходятся, а расходятся. Поведение...
    Общие положения анализа графических моделей
    Сформулируем основные положения, общие для анализа раз­личных графических моделей: Формированию значимых графических фигур должно предше­ствовать сильное движение цен. Фигуры, образующиеся на бест...
    Краткие выводы
    1. Графические модели технического анализа являются нагляд­ным отображением повторяющихся закономерностей в пове­дении цен финансовых инструментов. 2. Графические модели могут быть моделями трендо...