Главы     1     2     3     4     5     6     7     8   

Финансовые рынки 2


Участниками рынков валютообменных операций являются:

Компании и физические лица, покупающие и продающие валюту для проведения экспортно-импортных операций, инвестирования, зарубежного туризма, а также в других целях. /

Коммерческие банки, совершающие обмен валют по поруче­ нию клиентов или за счет собственных средств.

Центральные банки, использующие данный рынок для управ­ ления своими резервами и регулирования обменного курса национальной валюты.

Валютные биржи, являющиеся организаторами торгов.

•              Валютные брокеры, выступающие в роли профессиональных посредников между покупателями и продавцами валют. Рынок валютообменных операций является крупнейшим сег­ментом мирового финансового рынка, а объем сделок на этом рынке превышает суммарный объем операций всех остальных ча­стей финансового рынка, вместе взятых.

Операции по покупке и продаже валют могут осуществляться как посредством валютных бирж, так и внебиржевым способом. Крупнейший международный рынок обмена валют является вне­биржевым и носит название FOREX (FOReign Exchange).

В отличие от банковских кредитов и депозитов в странах с раз­витой рыночной экономикой валюты могут свободно обращаться на соответствующих финансовых рынках.

Под рынками ценных бумаг в данном пособии будут подразуме­ваться рынки любых других (кроме валют) обращающихся, т.е. по­купаемых и продаваемых на рынках, финансовых инструментов. В общем виде ценная бумага представляет собой документ, удос­товеряющий с соблюдением установленной формы и обяза­тельных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С пе­редачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права.

Имущественные права, удостоверяемые ценными бумагами, возникают при оформлении отношений займа либо отношений совладения между лицами, выпустившими ценные бумаги (эми­тентами), и владельцами этих ценных бумаг. При выпуске (эмис­сии) ценных бумаг эмитенты привлекают средства, которые в слу­чае возникновения отношений займа подлежат возврату. При воз­никновении отношений совладения привлекаемые средства не возвращаются, а собственники ценных бумаг становятся совла­дельцами эмитента.

Подготовка и размещение, т.е. продажа первым владельцам, новых выпусков ценных бумаг происходит на первичном рынке ценных бумаг.

Ранее размещенные ценные бумаги обращаются на вторичном рынке ценных бумаг. Способность ценных бумаг обращаться на Вторичных рынках позволяет участникам этих рынков совершать с ценными бумагами различные операции. Основными операци­ями с ценными бумагами на финансовых рынках являются покуп­ка и продажа. Кроме того, возможны мена, дарение, наследова­ние и другие операции.

Проведение операций с ценной бумагой приводит к установ­лению на нее определенной цены. Цена, по которой происходит размещение ценной бумаги, называется эмиссионной ценой. Для целей финансового анализа обычно используется цена, по кото­рой данная ценная бумага покупается и продается на вторичном рынке, называемая рыночной ценой.

Совершая операции на рынке ценных бумаг, инвесторы пре­следуют различные цели:

Получение периодических денежных поступлений. Периодиче­ские поступления могут выплачиваться инвесторам в качестве процентов за пользование заемными средствами либо в каче­стве части прибыли, причитающейся совладельцам компаний эмитентов.