Главы     1     2     3     4     5     6     7     8     9     10     11     12     13     14     15   

Секреты торговли

Глава 8 Разделение покупателей и продавцов



Если правда, что для каждого продавца есть свой покупатель, то как це­ны могут двигаться вверх и вниз?

Что появилось первым — яйцо или курица, покупатель или продавец? Я полагаю, это вопрос вопросов, на который спекулянты должны ответить прежде, чем на них снизойдет озарение. На первый взгляд цены не долж­ны особенно изменяться, если всегда есть продавец, готовый отдать акции или контракты покупателю. Разве не должны они уравновешивать друг друга?

В совершенном мире так и было бы, но биржевой рынок — несовершен­ный мир и еще более несовершенная игра шансов. Действительность, как об этом пишется в ежедневных газетах или сообщается в котировках ваше­го брокера, говорит нам, что цены движутся, причем часто — бессистемно. Причина изменений цен — не в количестве купленных и проданных акций или контрактов — в конце концов, оно совпадает. Причина колебаний цен в том, что одна из сторон — покупатель или продавец — уклоняется от сделки.

Другими словами, одна из сторон в этом уравнении хочет открыть пози­цию и покупать на повышение или продавать на понижение. Дисбаланс, за­ставляющий цену меняться, не есть дисбаланс объема, это дисбаланс безот­лагательности (immediacy)... сторона, которая хочет получить свое и хочет того именно сейчас, — это и есть сторона рынка, толкающая цены вверх или вниз.

Как уже говорилось ранее, мы можем разделить сумму покупок и про­даж, имеющих место в данный день, используя для этого цену открытия. Эта глава описывает элементы системы торговли и подход, использован­ный мною, чтобы сделать более $1,000,000 в 1987 г.

Представьте следующее: каждый день товар открывается для торговли по цене, установленной способом открытого аукциона, работа которого ос­нована на ордерах, стоящих на покупку и продажу и скопившихся за ночь.

27 марта 1998 г. контракты на майскую свинину открылись по 46.20, торговались вниз до минимума 45.95 и вверх до максимума 48.60. Покупа­тели могли «подтолкнуть» цены на 2.40 пункта выше открытия и 0.25 пун­кта ниже открытия. Мы имеем здесь два колебания: подъем на 2.40 пункта и спад на 0.25. Цена закрытия дня составила 48.32 по сравнению с закры­тием предыдущего дня на 46.40.

Следующий график показывает относительно большие величины коле­баний, отмеченные так, что вы можете видеть фактические события на ре­альном рынке. Рисунок 8.1 показывает сою в марте 1990 г. Каждый день у вас есть покупное колебание и продажное колебание. Направление "закры­тие ± открытие" сообщает нам, какая из сторон выиграла сражение. В рас­смотренном выше случае, после открытия установилась продажная волна, и цена свинины пошла вниз на 0.25 от цены открытия, а затем рынок за­крылся выше. Если в день после закрытия с повышением цена перемеща­ется больше, чем на 0.25 пункта ниже открытия, мы имеем дело с новым «количеством» продавцов на рынке. Таким образом, мог сработать сигнал на продажу, поскольку сегодня мы видим привлечение большего количест­ва продавцов, чем вчера.

Мы можем пойти немного дальше. Если я сложу все колебания от от­крытия до минимума в течение нескольких прошедших дней, то получу среднее количество имевших место продажных колебаний и смогу предпо­ложить, что любое колебание после сегодняшнего открытия, превышаю­щее это среднее число, может быть указанием на сигнал к продаже.

Но постойте, все же это не так просто. Чтобы действительно войти в ритм с продавцами, вы должны осуществлять это действие только в те дни, закрывающиеся выше открытия, поскольку данное значение колебания — это та сумма, на которую цена могла бы снижаться, не вызывая закрытие дня вниз.

    Разделение покупателей и продавцов 2
    Точно так же, если бы вы сложили колебания от открытия до дневных максимумов (по дням, закрывающимся вниз), то получили бы значения колебаний, при которых рынок мог бы расти, не инициируя волну по...
    Величина наибольшего колебания
    Я называю эту концепцию «величина наибольшего колебания» (greatest swing value, GSV). Ее можно использовать многими выгодными способа­ми. Чем больше вы будете работать с этой концепцией, тем лучше...
    Торговля фондовым индексом с применением значения наибольшего колебания
    Та же основная формула пригодна и для торговли с SP 500. Как и в про­шлый раз, мы будем брать 180 процентов от 4-дневного среднего значения колебаний в сторону покупки (максимумы минус открытия),...
    Лучше, чем кажется
    Показанные результаты могут также оказаться на деле значительно лучше, чем они выглядят. Это потому, что мое программное обеспечение не позво­ляет нам включать в игру защитный стоп в день входа, к...
    Другие применения данной концепции
    Я использовал эту идею и для того, чтобы помогать себе разбираться в си­туациях, где не все так ясно. Если у меня есть открытая позиция и я ищу подходящий момент для ее закрытия или, возможно, хоч...
    Другие применения данной концепции 2
    Рисунок 8.3 Значение наибольшего колебания на уровне 0.80 для SP 500. Внутридневные трейдеры могут использовать это значение немного по-другому. Что многие из них хотят делать (но только не я) — п...
    Другие применения данной концепции 3
    Вот вам пример на эту тему. В таблице 8.1 показано дневное поведение SP 500 в марте 1998 г. вместе со значениями продажных колебаний. Как только мы достигаем 4-дневной средней 16 марта и умножаем...
    Другие применения данной концепции 4
    Еще один способ, который я использовал в торговле и с помощью которо­го делал деньги, это ждать закрытия SP 500 вниз в пятницу. Тогда я поку­паю в понедельник на открытии плюс максимум пятницы мин...
    Некоторые советы
    За все эти годы я изучал различные периоды времени, чтобы увидеть, су­ществует ли какое-то идеальное количество дней для использования в вы­числениях. Сначала я думал, что можно применять 10-дневн...





Книжный магазин