Главы     1     2     3     4     5     6     7     8     9     10     11     12     13     14     15   

Секреты торговли

Глава 14 Так что же заставляет фондовый рынок расти?



Графики не двигают рынки. Рынки двигают графики.

Я отвечу на этот вопрос. Но сначала позвольте мне сказать, что невозмож­но знать всегда, почему рынок делает то, что он делает. В отличие от дру­гих аспектов нашей жизни и занятий рынок предоставляет нам непостоян­ные данные. День за днем.

Некоторые говорят, что ценами двигает астрология. Может быть. На про­шлой неделе все товарные фьючерсы пошли вниз, кроме иены. Почему это вдруг? С интеллектуальной точки зрения маловероятно, чтобы одновре­менно шли вниз золото и облигации или, скажем, мясо и зерно. И все же это случается. Раз за разом, неоднократно я видел подобные феномены.

Говорят также, что рынком двигают скорость тренда или линии сопро­тивления. Сторонники Ганна пользуются углами, точками происхождения и так далее; что касается меня, то я в них уже не верю. И все же раз за ра­зом я видел, как рынки достигали своих максимумов или минимумов именно там, где предсказывали эти электрические инструменты.

Теперь перейдем к фундаментальным факторам. Иногда оптимистич­ные новости «делают» рыночный подъем. Однако рынок снижается после положительных новостей так же часто, как и растет после плохих новостей!

Неудивительно, что никто, с кем я был знаком за мои 33 года торговли, не мог последовательно предсказывать поведение рынка. Неизменно са­мые «горячие» и «блестящие» руки становятся «холодными». Я не принимаю утверждения, что это тот случай, когда «они» достают «нас». Это тот случай, когда имеешь дело с непостоянными данными.

К счастью, однако, мы можем делать деньги на торговле, поскольку есть несколько индексов, фигур и методов, которые будут делать деньги. Не всегда, но как правило.

Один из лучших таких инструментов — мощное воздействие, которое процентные ставки оказывают на цены акций. Этот вывод не нов. В моей книге «Секрет выбора акций»1, написанной в 1969 году, я обсуждал "Will Go" и индекс, который я создал в то время, чтобы предложить идею отно­сительно фондовых трендов, основанных на доходности (процентные став­ки влияют на доходность).

Более легкий путь изучения данной проблемы — следить за соотноше­нием цен на казначейские бонды и S&P 500. Это не только легче, но благо­даря компьютерам, дает возможность видеть, какие связи существуют ме­жду этими рынками, если таковые вообще имеются.

    Логика 101
    В университете штата Орегон я учился у великого профессора логики Ол-бери Кастела (Albury Castell). Многие из вас пользовались его книгами, изучая логику и этику. Его курс был самым интересным из...
    Эти слова — мой бонд
    Вернемся к логике 101. Одно из первых правил логики гласит: вы не може­те предсказать А с помощью А. И все же день за днем мы, рыночные аналитики, используем цену, чтобы предсказать цену. О, мы мо...
    Взгляд на данные «А» и данные «В»
    Эти результаты получены при покупке SP 500 (рынок на закрытии) в любой день, когда рынок бондов закрывался выше самого высокого мак­симума за последние 14 дней. Выход из сделки осуществлялся одним...
    Давайте сломаем некоторые плохие привычки
    Три условия ведут к кончине фьючерсных трейдеров: плохая система, от­сутствие управления капиталом и... плохие привычки. «Плохие привычки» (Bad habits) — это не название рок-группы, кото­рую слуша...
    Давайте сломаем некоторые плохие привычки 2
    Более того, мы не можем поддерживать здоровье и находиться в гармонии с нефьючерсным миром, с тем, в котором мы живем вместе с нашими семья­ми и друзьями. Однако эти плохие привычки — те, о которы...
    Правда 1
    Покупайте, когда рынок закрывается на уровне или около своего макси­мума, продавайте, когда рынок закрывается на уровне или около своего минимума (ограниченные колебания вверх/вниз означают продол...
    Правда 2
    Покупайте на новых максимумах/продавайте на новых минимумах. Если бы мне пришлось угадывать, я бы предположил, что на покупке по новым максимумам и на продаже по новым минимумам делается больше де...
    Комментарии по установке стопов — потеря долларов и непредсказуемость
    В этом бизнесе есть только два основных правила: во-первых, вы должны контролировать убытки, а во-вторых, цена в высшей степени непредсказу­ема. Цель разработки системы — создать абсолютную машину...
    Какова цель стопов?    
    Правильное размещение стопов — пример того, чему научила нас разработ­ка системы. Мы используем стопы по одной и только одной причине — защитить себя, когда наша система терпит неудачу. Системы те...
    А теперь о сути
    Вот еще одна важная деталь, касательно стопов: так как их цель — защи­тить от разорения — они также должны быть основаны на принципах упра­вления капиталом. Для примера рассмотрим ту же систему вн...
    А теперь о сути 2
    Наше следующее испытание системы — использовать стоп $5,000. Улучшает ли это производительность? И да, и нет. Это на самом деле дела­ет больше денег, $269,525, и точность повышается до 70 проценто...
    А теперь о сути 3
    Урок, который вы, я надеюсь, усвоили, в том, что долларовые стопы го­раздо эффективнее, чем кружащиеся дервиши технического анализа. Рисунок 15.7 Та же самая система SP со стопом $6,000....





Книжный магазин